Дело в гамма-конверсии (компенсации). Почитать можно здесь:
http://www.whycolor.narod.ru/GammaMythology.html
Реальная широта RAW файла современной DSLR 7-8 ступеней ( по измерениям dpreview ). Например моей 5-ки на 100-400 ИСО 8.4 EV, что очень неплохо. Никона Д200, что-то в районе 7.4